纺织服装上市公司高管增持大有稳定投资者信心的意图

    与去年四季度相比，纺织服装上市公司高管今年以来采取“落袋为安”的数量由14家减至8家。上市公司高管如果单季度增持或减持自家股票，或有偶然因素存在，但如果连续两个季度同向调仓，则显示出高管对自家股票的一致性看法。这样的公司，大体能反映出基本面的转变，具有重点研究的必要性。
    今年以来，大盘先扬后抑，累计上涨4.84%，但振幅却高达15.72%。A股的涨跌无常，进一步考验着上市公司高管的耐心。笔者注意到，在纺织服装及化纤板块，高管采取“落袋为安”的上市公司数量由去年四季度的14家减至今年首季的8家，显示出高管套现已有“落潮”迹象。
    虽然上市公司高管套现有所减弱，但高管的抛售一向被投资者视为“不祥之兆”。多位上市公司高管对此表示，有些减持的确是不看好公司，但很多减持仅仅是正常的套现行为。“很多高管也是打工仔，卖股挣钱没有什么错”，对于这种说法，有证券分析师表示严重不同意，认为这些股份都是公司激励制度的一部分，高管需要坚持持有。
    高管套现规模逆市减少
    数据显示，截至4月10日，今年以来沪深两市共有394家上市公司的高管在二级市场进行了股票买卖，累计净卖出股份数6.99亿股，减仓参考市值105.16亿元。其中高管增持的上市公司165家，占比41.88%;高管卖出股的上市公司211家，占比53.55%;其余18只股票高管持股买卖量持平，占比4.57%。
    与去年四季度相比，上市公司高管套现力度有所减弱。数据显示，2011年10月1日至12月31日，两市共有490家上市公司高管持股异动，累计减持了8.44亿股股票，套现金额达144.51亿元，高管套现规模将基本与上一季度基本持平。进入2012年，上市公司高管持股异动明显减少，减持规模也有大幅度的降低，由去年四季度的144.51亿元下降39.35亿元，下降幅度达37.42%。从减持公司占比来看，去年四季度有314家占比64.08%的上市公司对自家股票进行大量抛售，而今年以来减持公司占比已经下降了10个百分点。
    在纺织服装及化纤行业，上市公司高管同样对减持进行刹车。统计显示，今年以来共有15家纺织服装及化纤上市公司高管持股出现异动，高管减持了2340.89万股股票，套现金额达14773.61万元;而去年四季度，则有19家公司高估买卖自家股票，累计减持了1200.29万股股票，套现金额达16166.40万元。从这一数据看，高管套现规模在逆市减少。
    另外，从高管减持自家股票的上市公司数量上，也能看出这一行业的公司高管套现已经踩刹车。去年四季度，有14家上市公司、占比73.68%的上市公司高管净卖出自家股票;时至今年，有8家公司高管采取“落袋为安”，逢高抛售了自家股票，占比53.33%。
    5家公司高管连续两季同向调仓
    上市公司高管如果单季度增持或减持自家股票，或有偶然因素存在，但如果连续两个季度同向调仓，则显示出高管对自家股票的一致性看法。这样的公司，大体能反映出基本面的转变，具有重点研究的必要性。
    笔者通过对比两个季度的数据发现，在纺织服装及化纤行业，有三家公司的高管持续两个季度在出售自家股票，同时又有两家公司高管持续两个季度在增持自家股票。
    霞客环保:增持后悉数被套
    去年四季度，该公司4名高管合计增持自家股份555.09万股，变动数量占流通股比3.07%;增持市值合计5437.03万元。今年以来，该公司高管9次调整手中股票仓位，合计增持自家股份1048.08万股，变动数量占流通股比5.81%;增持市值合计8950.76万元。今年以来，该股累计下跌0.49%，累计换手率113.26%。显然，高管增持悉数被套。
    该股2月29日披露业绩快报:2011年每股收益0.11元，每股净资产3.07元，净资产收益率3.57%，营业收入18.57亿元，同比增加19.94%，净利润2424.99万元，同比增加15.90%。由此可见，业绩的稳升成为高管增持的一大动因。
    传化股份:增持快浮盈也快
    去年四季度，该公司1名高管合计增持自家股份287.64万股，变动数量占流通股比0.75%;增持市值合计1999.47万元。今年以来，该公司高管9次调整手中股票仓位，合计增持自家股份201.32万股，变动数量占流通股比0.53%;增持市值合计1320.56万元。今年以来，该股累计上涨12.32%，累计换手率92.71%。显然，高管增持实现了账面的快速浮盈。
    该公司2011年主营收入同比增长26.88%，但其净利润同比仅增长5.03%，经营活动产生的现金流量净额为-1.59亿元，同比下降49.28%。可见，公司高管增持大有稳定投资者信心的意图。来源：中国经济网